高铁里的王暮雪陷入了极度焦躁的情绪之中,她一边要背完晨光科技所有财务数据,一边要给曹平生制作四十页的资产证券化PPT。
所谓资产证券化,是指把缺乏流动性、但具有未来现金收入流的资产收集起来,通过结构性重组,将其转变成可以在金融市场上出售和流通的证券以融通资金的过程。
比如你跟银行借钱买房,每个月要还银行房贷,那么对于银行来说,每个月就有一笔相对稳定的现金流入,这是银行的一种资产,会计学上称为“应收账款”,只不过这种资产变现能力很差,因为等待时间很长。
银行不傻,等你十年、二十年甚至三十年才还完贷款,资金回笼速度太慢了,行长都老了,得拄着拐杖含着假牙看着你还完最后一笔钱。
我们需要思考一下,银行是做什么生意的,说白了就是专业做金钱买卖的。
所以银行想的是,今天借出去100万,最好能通过某种方式全额并且快速回来,只要是全额本金,只要够快,大不了让出一部分利息,这样自己可以马上再借100万出去。
于是银行的钱就借了又回来,再借再回来,利息叠加越来越多,银行资金使用效率越来越高,越来越富有,钱跟雪球一样地越滚越大,听起来是不是很爽?
但关键是,到底什么方式可以实现此类滚雪球的借款模式呢?
金融世界里,利益永远是第一生产力。
既然市场上大家都有这个想法,有这个需求,“资产证券化”就应运而生。
“资产证券化”就是把能产生未来相对稳定现金流的资产,变成一种证券。
我们可以简单地把这种证券想成一张纸,纸上写着银行的资产,比如应收账款,然后放到市场上卖,银行让出一部分利息,谁爱买谁买。
既然是未来稳定的现金流,就跟稳定的租金收入一样,又有利息,有闲钱无处放的投资者自然也就挑挑看看,一看哎哟,比余额宝、微信理财上的利息还高,好!买了!
于是银行的100万就这么以一张纸的形式卖了出去,假设最初的本息总额是107万,那么银行可能只卖101万的价格,剩下的6万利息收益仁慈博爱地分享给市场上广大的投资者。
一旦交易达成,银行便快速回笼本金100万还多赚了1万利息,于是聪明的银行迅速又借出101万然后获得更多的利息,银行很满意;
而投资者投入101万买了一张可以获得稳定现金流的纸,且还有6万的利息,投资者也很满意。
结果就是大家都很满意,心想资产证券化可真是个好东西!
从1968年美国最早出现的住房抵押贷款支持证券问世到如今,资产证券化在国际上已经有将近46年的历史。
有人说资产证券化是现代金融
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